如何增加自己的收入？

如何增加自己的收入？

最近生活都比較繁忙，因為我最近於聖誕前後都有不同的活動進行，包括家庭時間、教會活動、朋友活動和與合伙人預備和商量一些生意上的合作（仍在進行中），因此少了時間打文章。雖然生活過得很繁忙，但我自己則很喜歡這種充實的生活，生活過得有目標，整個人都充滿力量，當然我都會很準時休息，好的休息，明天才有效率完成一天的工作和計劃。

今天趁有點時間，就打一篇文章，分享一下很多打工仔都想問的一個問題：「如何可以增加自己的收入？」順道重整一下自己的思緒和心靈。

我自己認為打工仔應該需要努力去開拓自己的「收入來源」，正如巴菲特分享：「不要依賴單一的收入。」那應該「如何可以增加自己的收入來源？」

我認為收入來源可以大致分為以下幾種：
（一）工作
（二）創業
（三）股票股息
（四）物業收租
（五）版稅
等等。

（一）工作

很多打工仔，包括自己，最大的收入來源都是來自工作的收入。要增加工作的收入，就需要用心工作，做出良好的工作表現給老闆看，或者有機會得到老闆的賞識，獲得更多的機會，增加自己晉升和加薪的機會。我在公司中是一名中層人員，出來工作了四年，已獲得了不錯的晉升機會。我認為能獲得老闆的賞識需要很多天時、地理和人和的因素，外在條件影響是大的，但亦不要忽略自己可以做的部份。

我在工作中，我認為自己不是以知識和學歷去獲得老闆的賞識，而是我的態度。我工作時都會很認真，同時不會計較太多，老闆給予我工作，我就盡量做好，而埋怨不多，都是用積極的態度去做，同時我自己亦是一為誠實的人，老闆對我信任度高，因此願意把更大的責任放在我身上。我想，就是這種積極的態度，令我在工作上比一般人獲得更多的機會，薪金亦有不錯的提升。

當然很重要，你要喜歡你的工作，我喜歡我的工作，雖然工作每天都有很多很煩人的行政工作和考人智慧和EQ的人際問題要處理，但我仍然選擇用積極的心態去做好。

因此，我給予年青人的忠告是，用誠實和積極的心態去工作，你總會更易遇到一位懂得欣賞你這匹千里馬的佰樂的，加油。

（二）創業

創業是另一種直接增加財富的方法，不過創業需要一定的資金、計劃、知識、人眽和時機等等的因素。有一句說話叫：「創業難守業更難‧」有研究顯示，百份之九十創業的人都會失敗，成功的只有約一成，可想而知，創業要成功一點都不容易。但我認為，如果有機會、有足夠的資金、有週詳的計劃的話，仍然需要嘗試去創業，因為創業可以令自己有更大的機會獲得更多的財富，同時有機會不用外出打工，做回自己人生的「話事人」，過比較少限制的生活。

創業是有機會失敗的，但我認為失敗都是一個很好的經驗，當中學到和經驗到的，我相信是未創過業的人不會理解的。所以，不要因恐懼失敗，一生人都不願作出勇敢的決定，而選擇平平穩穩而渡過一生，相信到老的時候，或許自己可能會後悔。創業成功一點都不容易，但並非沒有可能，在年輕時多培養堅韌的個性，和多吸取不同的知識和多結交志同道合的益友，相信這一定有助你更易創業成功。

說回自己，近來自己就是一直在計劃，在考量，在與合伙人商量創業的可行性，因要考慮得週詳一些，當然仍在進行中，今次如果創業不成功，仍會留待下一個機會的出現。我不會辭去現時的工作，如果與合伙人創業，我的參與大多是ideas方面為主，因此不會用去日常的工作時間，大多是收工後再處理。有人說：「你的生活將會更繁忙。」我說：「是的，但這是我喜歡做的事，我會全力去完成，最少我嘗試了做自己想做的事。」

（三）股票股息

很多人都會投資股票，但不多人用正確的心態去投資。很多人投資股票，都是用賭博的心態，例如見大市熾熱，人人都賺錢，就高位才去買；當大市狂跌市，又重傷地沽出。或者，好像一些人，買賣股票如炒賣一樣，進進出出，買買賣賣，到頭來蝕的多，賺的少，買賣多得連自己都記不起，手續費都不知付了幾多。

正確的投資心態和方法，在我的blog都分享了不少，有機會大家可以多去閱讀，一些好的blogger亦會分享到不少好的理財文章和知識，當然，看書是不可少的。加油！

（四）物業收租

「買樓保值，買樓收租」，是現時人人都十分同意的投資方法，因為現時香港樓價仍然是在歷史的高位之人，相信9成以上持有物業的人，人人都賺了不少。買樓的確是一個不錯的投資，因為很多人投資物業都會長線持有，因為買賣不是好像股票一樣簡單，因此大多人都會持有耐一點。購買物業投資，當然要看看「淨租金回報」，若回報少於2.5%，當然投資物業的吸引力就大減了。如果你問我現時是否應該買樓，我是有很大的保留。

由於家人早年於內地投資物業（當時很平），現時我在內地亦有一些租金收入，大約差不多是我個人工收入的三分一，這是一個不錯的收入，令我可以儲得更多錢，每月的金錢收入，我自己亦希望好好和小心運用這些收入，制定自己的理財目標和計劃，有了目標和計劃，能讓自己更易成功，這是我期盼的目標和方向。

（五）版稅

有些人會出版書籍，設計一些具知識產權的產品等等，如果你有一些天份在某些方面，就要好好鍛鍊，或者未來能你為帶來一些收入，可惜我沒有，哈哈。



在以上5種收入來源之中，感恩的是，自己能得到三種，而未來會好好為（二）創業
準備，不要停止發夢，有夢想的人生，會帶你去到一個你意想不到的世界！
年青人不要放棄追夢呀！　大家加油！

金錢是一樣工具，小心運用和有效地運用，可以成為一樣更有價值的東西，能祝福自己和別人！

我的「五大投資金科玉律」(第一律)

我的「五大投資金科玉律」

在我的投資路上，我一直維持我這五個的投資信念，就是這「五個投資金科玉律」指引著我的投資路途，我希望在此一連五篇文章，把我的投資信念一一與大家分享。

希望我能順利「找數」，把我認為有用的投資信念跟大家一起分享，你的支持是我寫作的動力。

這次先來第一律!

（一）價值第一

在我的投資字典裡， 最重要的一個詞語是「價值」，有價值的東西，持有十年二十年，甚至更長的時間都是仍然會有價值，甚至一路升值， 好像有一些酒一樣，放得愈久，便愈有價值和味道。 同樣，有一些東西，持有得愈耐，不但不會保值，甚至會貶值， 好像車子一樣， 新車一下地，便會有折舊， 開得愈耐，價值就不斷貶值， 一輛新車用20萬買下來，開了十年，可能只剩下5萬元，再開多十年，所剩下的價值就無幾了，仍未計算當中所付出的維修或保養等支出。

同樣的道理，應用於投資股票上，所得出的結果都是一樣，有價值的企業會不斷發展，所得的盈利會逐年增加，你持有這些有價值的企業的股票，你就可以有享有股東的權利，分享到企業不斷增值為你所帶來的福利(股價增長和股息等)，近年最大的化表有騰訊。反之, 如果你持有的企業是沒有價值，即盈利不斷倒退，發展不斷萎縮的話， 你投入的資金就會跟隨企業的發展一樣， 投資的本金不斷縮水，投入更多的投資資金，所得的結果都是一樣， 企業持續不濟， 作為企業的股東，需同樣承受惡果， 近年最大的代表就是電盈。

正如已故著名英國投資大師約翰‧坦伯頓(John Templeton)所言：「太多投資人注重展望與趨勢，但是，注重價值可以賺得更多利潤。」

那最大的問題就是:「什麼是有價值的企業?」

以下是我從閱讀投資書籍，加上實戰經驗，再加上生活體驗所得出的一些小總結，有三個特質，我認為是有價值的企業最需要具備的。

1)擁有經濟壟斷

擁有經濟壟斷或經濟專利是「有價值企業」的一個非常大的本錢。擁有經濟專利的企業，例如電力公司和賭業公司等，因為有發牌制度，只有政府許可的企業才有權利進入和營運該行業，形成寡頭壟斷的局面，對壟斷者形成很有利的形勢，因此擁有經濟專利的企業一般擁有很廣闊的「護城河」，別的企業很難或根本不能與之競爭，盈利因此有了很大的保障。

例如社會上的專業人士一樣，例如醫生、護士、社工或律師等等，因為有發牌制度，只有持有牌照或被認可的人才可以進入該行業。這個發牌制度保障了行業的質素，同樣保障了行業內的人的收入，因為不是人人都可隨便進入行業內，大大減低了行業內的競爭。這個道理與擁有經濟專利的企業一樣，因為發牌制度同樣大大降低了行業的競爭，保障了企業有一定水平的盈利。因此，長遠投資這類擁有經濟專利的企業，你同樣可以享受到價值不繼提升的好處，這就是為什麼我那麼喜歡買公用股的原因。

我喜歡安全的投資，喜歡不用太多打理或太多擔心的投資，讓我可以開心的生活，安心的工作，安心的投資，擁有經濟專利的企業正好附合我的這些需要。

2)龍頭企業

「有價值企業」第二個最重要的特質是「龍頭企業」。在我的投資裡，我一向奉行只投資龍頭企業的信念，因為我認為在過千家上市企業中，要找出一家甚至幾家好的企業一點都不容易，但如果在不同板塊的龍頭企業裡找，則已經可以為投資人作了一個非常好的過濾，由過千家企業當中過濾出可能只剩下30家的龍頭企業，然後找出你感興趣和看好的十個板塊，再深入分析和研究其中的龍頭企業，相信你已很大機會選出「有價值的企業」了。

我已多次分享過龍頭企業具有的優勢，包括具有經濟規模效益、市場佔有率大、比同行其他企業有一些明顯的優點，短時間較難被同行超越和定價能力較強等等的優勢。因此，為了安全投資，安心投資，我一般只會選行業中的龍頭作為投資對象，並且讓我可以專注於研究和理解一家的企業的發展，而我盡量不會選「某某第二」作投資。

3)擁有高的商譽

第三個「有價值的企業」需具備的特質是「擁有高的商譽」，我認為商譽是一家企業長遠能否保持良好發展的一個很重要的因素。商譽與企業產品的質素和企業的誠信有著密切的關係。擁有高商譽的企業，產品一般得到消費者的很大好感，消費者對其產品有信心，產品亦具有一定的質素，建立到自己的「品牌」。巴菲特曾說：「只要品牌能得到消費者的信賴，能起死回生的可能性很大，這樣的企業絕對值得投資。」因此，我認為品牌是一家企業很重要的無形資產，影響著消費者對企業的信心和好感。

同樣地，企業管理層的誠信同樣是投資人決定應否投資一家企業的其中一個重要的因素。如果管理層一而再，再而三地有欺騙消費者或投資人的前科的話，作為投資人就應該好好考慮是否再長遠投資該企業，因為我認為誠信是一家企業能否持續走得更遠的一個不可欠缺的要素。一個管理層不實的企業，相當公司的質素亦不會好得去那裡。巴菲特是波克夏這家公司的老闆，他一直用心經營這家公司，是一位出色的管理者，他的管理態度是：「他試著以對待家人的方式對待合夥人，他們信任他。」所以，一家好企業，除了需要出色的管理者，亦需要負責任的管理者。

就我個人而言，我非常看重視誠信這個特點，我同樣重視自己在生活當中要好好活出誠信這個特質，這是一個堅定而清潔的良好態度，免於自己陷入水深火熱中。巴菲特同樣重視個人和企業管理層的誠信，他說：「如果你有充足的智慧和熱情，但沒有誠信，智慧和熱情會害了你。」沒有誠信的人，容易不擇手段，放棄原則，做犯法的事亦毫不懼怕，結果輕則害了自己，重則賠了企業 ，近年的國美企業事件、郭炳江貪污事件或德國汽車廠廢氣排放造假案等等都是一些好例證。因此，作為投資者應該好好重視企業管理層的誠信。

單靠儲錢可致富? 小心愈儲愈小，愈儲愈薄。

單靠儲錢可致富? 小心愈儲愈小，愈儲愈薄。

儲錢可致富? 

在以前， 老一輩人認為想要富有，就要靠儲蓄。 因此，有些老人家可能離開世界時， 在床下底可能留有一大筆現金，可能是十萬八萬，據我爸爸說， 二十五年前，用五萬元在深圳可以起到一棟面積1500呎的三層高樓房，到今天五萬元想在深圳買一個廁所都買不到。

在以前，老一輩人都十分勤儉， 愛儲蓄，亦累積到一定的財富， 但單靠儲蓄想致富的思維 ，在今天則未必再合用了。 大家要明白每年的通脹令現金的購買力不斷被侵蝕，加上近年全球瘋狂印鈔，更加速現金貶值的速度， 而資產價格則不斷上升， 造成「擁有資產的富人愈富，只持有現金而沒有資產的人愈窮。」

看到這裡， 你可能認為我想要否定儲蓄的作用，並鼓勵人不要儲蓄， 你錯了。 我自己都是一個喜歡儲蓄的人， 我想帶出的一點是：「不要單靠儲蓄致富，要同時『適當地』買入資產(即投資)，然後就是長線持有，以年為單位。」

如何『適當地』投資？

你會問什麼是「適當」? 我的答案是定期定量的投資， 每月收入的5%又好， 10%又好， 20%，30%都好， 方法就好像是平均成本法一樣， 有什麼好處相信很多人都了解，這裡都不多作解釋了。

至於你可能又會問? 那每月投入多少才是好呢? 那就按你的實際情況了， 如果你每月投入20%的收入作投資會影響你一般的生活的話，就投入10%， 甚至5%都好，總知就是總要定期定量買入一些資產，積小總好過沒積，積小都總有一天成多。如果你生活輕鬆， 當然投入愈多愈好， 總好比給一些高消費消耗掉手上的現金。

那應該買入什麼資產好呢? 我的答案是優質資產，股票，債券，房產亦可。 你又會問什麼是優質資產? 我的答案是長遠可以增值的資產，例如 煤氣， 中電， Reits 如領展等，然後便長線持有。當你看看過去十年或二十年，這類優質資產的增長你就會明白我在說什麼了。

我是一位投資人，而非投機者。 如果你問我未來一個月， 半年 或一年的股市樓市走勢會是如何，我不懂答，亦不會答，因為我估不來亦不會估，相信亦沒有人可以估到的。 我的投資理念是「安心長線持有優質的股票」就是了， 市場的反反覆覆，消息起伏， 我大都不太理會，因為想理亦理不來。

「自己」才是自己最大的資產

很多人想投資成功，但卻不願增值和投資最大的資產--「自己」。很多人嘗試努力猜測未來的走勢，希望從炒賣消息中獲利。或者好像身邊不少的朋友，自己不懂投資，卻走去買入有儲蓄或投資成份的保險，有一些朋友買入的保單都不少，卻不明白和不了解中介公司會從中收取一定的服務費，如果自己不幸斷供，後果都會很嚴重，招致不少的損失。我認為，與其交自己的錢給別人打理，「賺了錢別人分賬，賠了錢自己埋單」，這樣奇怪的事，我倒不會去作。

不少人埋怨投資是難以學習的事，但其實並不是好像想像中般那麼困難，學習到一些簡單但正確的理財觀念更是一生受用。不過大多人都埋怨投資是難以學習的事，埋怨自己沒有時間去學習，但卻花了不少時間去娛樂。

總結：

在現今的世界，單靠儲錢是不可致富的。用勞力去搵錢的速度，遠遠不及用錢（資產）去搵錢的速度。所以我認為：「不要『單』靠儲蓄去致富，要同時適當地買入資產(即投資)，然後就是長線持有，致富的速度會以倍數的速度增加，同時不要忽略好好投資『自己』。」正如如果我爺爺單靠儲蓄，而沒有適當地擁有資產，就不能享受到「錢搵錢」所帶來的好處。更重要，新興起的一代或這個世代的人愈來愈欠缺「耐性」。

從基本面分析內地體育行業

中國體育發展迅速，未來這一塊大餅，一直吸引市場的注意，但到底中國體育企業的發展又是如何？

今天帶大家看看四家內地比較具規模的體育企業，看看她們近年的發展，讓大家更了解此板塊。

中國最受歡迎的五大球類運動！

第五位：排球
第四位：足球
第三位：乒乓球
第二位：籃球
第一位：羽毛球

(一) 安踏體育

股價   22.3
市值 558.03億
市盈率 22.49
股息率 2.87%

優勢：
1)龍頭企業（市值，規模等都是同行中最大）
2)體育業務平均，有能力在藍球、足球、跑步等行列做出出色的產品。
3)開始在美國大力拓展品牌(為球星Klay Thompson推出新球鞋KT2，市場反應良好，對建立品牌形象有正面幫助)
4)Anta kids 兒童系列做得出色（為兒童和未來市場打下良好基礎)
5)NBA國內唯一合作伙伴(國內喜歡藍球的人口極多，多於足球）
6)中高端品牌FILA業績良好。

球星/代言人：藍球：Klay Thompson(一位現時在NBA表現十分出色的球星)
足球：鄭智(中國足球先生，曾到英超搵食，在國內聲譽極高。

隱憂：
1) 市盈率在同行中是比較高的，因為市場認為她前景和實力較好，願意給予更高的溢價買入。

(二) 李寧有限公司

股價   4.96
市值 96.26億
市盈率 457.56
股息率 -
優勢：
1) 老闆是體育名人李寧
2) 曾是中國的龍頭體育股
3) 在羽毛球用品有領導地位(諶龍，李丹都是她的代言人）
4) 近一年開始轉多年虧為盈
5)在藍球產品方面，有一定實力，有球星(Dwade)作代言人，但年紀開老了，多打幾年可能都退役了。

隱憂：
1) 於足球範圍，表現未如理想，產品不吸引，公司亦未有很好的發展計劃。
2) 有發展跑步和kids的市場，但亦不是特別有優勢。
3) 多年虧損，反映公司要改變，仍有很多工作需要做，感覺已經被另一龍頭Anta拋離很遠了。

(三) 特步國際

股價   3.47
市值 76.80億
市盈率 10.23
股息率 5.04%

優勢：
1) 特步基本上你可以看成一隻跑步運動股，市場定位鮮明，主力發展跑步市場。跑步產品出色，同時亦擁有舉辦很多內地跑步賽事的經驗。
2)內地跑步人口近年有很大的提升，內地舉辦馬拉松賽事愈來愈多。特步就是想食正這個市場。
3) 開始發展年青人市場和足球市場，仍是開始階段，但至少有未來的計劃。

隱憂：
1) 在藍球或其他體育運動沒有太多產品，過度依賴單一跑步運動。

(四) 361度

股價   3.22
市值 66.37億
市盈率 11.33
股息率 3.76%

優勢：
1) 在藍球、足球、跑步等範疇都有發展，但仍要時間形成氣候。
2) 在里約奧運會很好的曝光率。
3) 產品價格平。

隱憂：
1) 發展定位不是特別鮮明，感覺什麼都做，但沒有專項。
2) 主要用價格平吸引消費者，長遠毛利不會太高。
3) 沒有星級代言人。

總結:

安踏體育：一隻發展均衡、健康的「小雄獅」，各樣產品做得都愈來愈出色，對保持自己的市場領導地位和競爭力有很大的幫助，相信未來一段時間，其他同行都很難趕過她。

李寧有限公司：一個努力尋求華麗轉身的「老人」，但架構和歷史包袱不少，要轉身又談何容易呢？

特步國際：一隻發展健康的「小獵豹」，定位鮮明，知道自己想做什麼，未來發展會不錯。

361度：一隻仍需努力成長的「小象」。

80後的標竿人生

你想成為怎樣的人，就當找你想學習的榜樣。

好老師不用多，我慶幸在人生和投資路上都找到了好的老師和好的學習榜樣。

好朋友不用多，我慶幸我身邊有幾個良朋益友。

夢想不用太多，我慶幸我找到人生的理想和標竿。

人生就如一隻獨自航行的船，如果你找到了你想去的方向標，並努力堅持著，你終有一天會到達你的目的地。

沒有夢想就如船失了雙槳，鳥失去雙翼一樣。

我是一位平凡的80後，心中卻有著熾熱的夢想，就是這股熾熱的力量天天給予我前進的動力。

從世界500強企業中找出優質企業

財富世界500大（英語：Fortune Global 500，簡稱：Global 500），是指美國《財富》雜誌每年評選的全球最大500家公司的排行榜，以公司的營業額為排名 。《財富》雜誌的榜單Global 500本身並無表示「強大」之意，其列出的是依據營業額來計算的世界最大的500家公司（the world's biggest companies），因此上榜企業中也有不少虧損企業。

幾有趣的統計，大家可以主力看看利潤，收入高不代表利潤高，能收入高又利潤高的，才是不錯的公司。

以下抽出的企業是一些我比較有興趣的企業。


2016财富世界500强企业排行榜
（注：营业收入和利润单位为百万美元）

排名  去年　公司名称 (中英文) 　　　　          营业收入　   利润     国家
1 1 沃尔玛（WAL-MART STORES)　　　 482130 14694 美国
2 7 国家电网公司（STATE GRID) 　　　329601.3 10201.4 中国
3 4 中国石油天然气集团公司 　　　　　299270.6 7090.6 中国
8 9 丰田汽车公司（TOYOTA MOTOR) 　236591.6 19264.2 日本
9 15 苹果公司（APPLE) 　　　　　　　233715 53394 美国
13 13 三星电子（SAMSUNG ELECTRONICS)177440.2 16531.9 韩国
15 18 中国工商银行 　　　　　　　　　　167227.2 44098.2 中国
22 29 中国建设银行　　　　　　　　　　　147910.2 36303.3 中国
41 96 中国平安保险（集团）股份有限公司 110307.9 8625 中国
54 94 中国人寿保险（集团）公司　　　　 101273.6 4170.3 中国
68 81 汇丰银行控股公司（HSBC HOLDINGS) 89061 13522 英国
110 165 中国交通建设集团有限公司 　　　　67764 1708.8 中国
121 272 中粮集团有限公司（COFCO) 　　　　64515.5 265.5 中国
129 228 华为投资控股有限公司 　　　　　　62855.4 5872.9 中国
160 207 北京汽车集团（Beijing Automotive Group)54932.9 1097.5 中国
164 214 华特迪士尼公司（WALT DISNEY) 　　52465 8382 美国
205 276 中国医药集团（Sinopharm)　　　　　 44324.9 443.4 中国
272 268 沃尔沃集团（VOLVO)　　　　　　　 37061.4 1785.7 瑞典
302 325 美国运通公司（AMERICAN EXPRESS) 34441 5163 美国
356 -- 万科企业股份有限公司（China Vanke) 29329.3 2883.2 中国
394 212 宏利金融（MANULIFE FINANCIAL) 26933 1713.9 加拿大
410 477 浙江吉利控股集团 　　　　　　　　26303.8 286.6 中国
420 434 麦当劳（MCDONALD'S) 　　　　　　25413 4529.3 美国
456 467 友邦保险（AIA Group) 　　　　　　　　23274 2691 中国
473 -- 长江和记实业有限公司　　　　　　 22714.8 15294.6 中国
481 -- 美的集团股份有限公司（Midea Group) 22173.5 2021.9 中国
495 -- 万洲国际有限公司（WH Group)　　　　 21209 786 　　中国
496 -- 恒大集团（Evergrande Real Estate Group) 21184.2 2474.1 中国
498 479 渣打银行（STANDARD CHARTERED) 20976 -2194 英国


從以上的排名和利潤表中，我得出以下的一些看法：

(一) 平保 已經優勝於 中國人壽
(二) 工商和建行都是好的龍頭內銀
(三) 匯豐差極都有一個品牌價值
(四) 友邦 勝於 宏利
(五) Apple 是利潤率很高的企業（強！長遠仍可保持？）
(六) 萬洲打入500強（不錯，仍要努力！）
(七) 渣打银行表現不濟


總結：

1)我會繼續長線持有平保，建行和友邦！

2)匯豐具有品牌價值！(低位放了，暫都不會再買入，賺不了她錢亦不要緊，亦有更好的投資企業）

3)渣打最壞時間未曾過！（不太看好）

References:
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E8%B4%A2%E5%AF%8C%E4%B8%96%E7%95%8C500%E5%BC%BA

http://www.sundxswk.com/news/119.html

窮人：「花明天的錢，買今天的夢」。

窮人：「花明天的錢，買今天的夢」。

今天的借貸廣告多的滿街都是，電視廣告更是天天播。以前聽到別人借錢，或者叫借「大耳隆」，都感覺是一件很嚴重的事，但今天借貸反倒成了正常不過的事，例如打個電話，不需露面，易借易還，身邊總有一個「及時雨」、「邦民女」，或者「ＹＥＳ！ＵＡ！」現時借貸感覺就好像去食個雲吞面一樣方便。更嚴重是，廣告灌輸給少青人或剛出來工作不久的人一個觀念：「借錢很方便，甚至是沒有後果需要負責的」，年青人有錯覺認為：借到了錢，就多了錢用，不用考慮利息或還款的問題，最重要是這刻享受了。

現今的世界，美麗的事物太多，吸引人眼球的東西太多，引致人的物慾被更多更大的放大，買名牌，買新波鞋，買新衫，一年去兩次旅行，買車，買新手機，玩相機，追上潮流，吃好東西，享樂和消費等等，想要或想買的「夢想」太多，但賺的金錢太少，賺到兩萬，因消費太多而不夠用，到賺到四萬時開支又跟著增加，錢仍不夠用，當消費或物慾有增無減，但收入沒有增加，很多人都選擇「易借」的方法，用借貸去滿足消費，但卻忽略了「易借」其實並「不易還」。

窮人：「花明天的錢，買今天的夢」。為了滿足享樂和消費，窮人選擇了花明天的錢，買今天的夢，借未來的錢，滿足今天的玩樂，但卻沒有想過將來的日子將會過得很慘，未來亦不能再負擔起昂貴的消費，生活質素出現急劇的下降。

富人與窮人剛剛相反，富人選擇「花今天的錢，買明天的夢」。富人會延遲不必要的高昂消費，每月先留下一部份的資金買入資產，然後再保持自己一定的生活水平。富人節制自己，投資自己，堅持定期買入資產，讓資產隨時間增值。富人適時又會借貸，買入更多的資產，富人利用借貸幫助自己增加未來的財富，而窮人則依賴借貸維持今天的生活。

窮人與富人思維只是一線之差，二者思維的分別使他們的財富有著不同的發展。未來你想為為富人還是窮人，就決定在你今天的決定和思維！

城市人擁有的愈多，卻未必愈快樂，物慾愈多，心卻愈來愈難買得到滿足，愈來愈空虛，需要更多的物質填補人的空虛和缺乏自信，形成身心財富的一個惡性循環。

我喜歡簡單但滿足的生活，讓自己過一個真的滿足而快樂的生活。

專注你「能力圈」內的事

專注你「能力圈」內的事

投資市場上，永遠都有有一些跟著風向而投資的股民。這邊有人說：「某某科技股好」，他又會走去買；那邊有人說：「某某基建股好」，他又會走去買。歷史總是不斷重演，而人總是很難從歷史中吸取教訓，2000年科網股爆破，2015年初基建股因「一帶一路」故事大升，到今天很多基建股股價跌了差不多一半。

這裡探討的，不是說科技股或基建股不好，想帶出的理念是「不熟的，真的不要投」。市場上經常會有不同的「熱潮」，經過一段時間後，一個「熱潮」會冷淡了或爆破了，但另一個「熱潮」又會很快興起，「故事」說得動聽的話，就有很多盲目的投機者一湧而上，貪念充斥了投機者的腦袋，蓋過了他們的理性，他們於高位接了火棒，能懂得走的，傷勢或者不輕，不懂走的，仍死都不放的，有苦自己知，眼淚在心裡流。

我是一個只專注「能力圈」內的事，縱使我有時候都會被市場上的「熱潮」所影響和吸引，但我會嘗試理性一些去分析，事情是否真的是這樣？未來發展真的如大家想像中那麼樂觀？市場上有很多「通才」，覺得自己什麼都懂，看了一些資訊，想了一會，就很快下投資決定，買的股票很多，交易亦很多，但投資回報卻不是正比。依我認為，作一個「專才」比作一個「通才」好，與其「周身都是刀，但沒有一張利」，不如好好的磨好幾張刀，「專注」會使你變成一個更穩定和理性的投資者而非投機者。

我的「能力圈」很少，但我會非常專注，不停了解我能力圈內的企業和發展情況。「能力圈」以外的企業，由於我時間有限（人亦需要明白和了解自己的限制），所以即使我賺不到它們的錢，我倒是心甘情願。但我卻不會貿然走去買入我不熟悉範疇內的企業，即使她們的「故事」說得很動聽，我還是專注我「能力圈」內的事。

有看開我的投資文章的朋友都大約知道我「能力圈」內的選股是怎樣的，以下亦作一個簡單分享吧。

我「能力圈」內的選股：

公用股：電力股，煤氣，香港電訊，港鐵

REITS: 領展，越秀

銀行股：中銀香港，建行

保險股：友邦，中國平安

體育股：安踏，申洲

教育股：楓葉教育

科技股：騰訊，舜宇

汽車股：比亞迪，廣汽
...

我「能力圈」以外的板塊：
基建股，油股，資源股，賭博股，地產股，內房股，環保股　等等...


因筆者有不少親戚家人都在內地，因此經常往反內地，每個月都會返回內地，對內地的教育、汽車和科技的了解比較多，因此我喜歡專注於我了解和親身體會的事情，而不只是聽別人說。

再一次分享，我「能力圈」以外的板塊不代表是不好的板塊，而是我能力不及的地方。投資最重要的是對企業有深入的研究和了解，然後投出長遠信心的一票，而不是因聽取了「動人的故事」而草率地作出投資的行動。

大師有大師的「投資風格」？你有你的投資風格？

什麼是「投資風格」？

一直以來，從投資的實戰和投資書本中學習（主要是巴菲特、葛拉罕、費雪和彼得林區），慢慢發現其實在投資中要建立起自己的「風格」是很重要的一件事，因為你的投資「風格」就是你的信念和策略，它們會影響著你的投資眼光和思維，從而影響你的投資行動和決定。

投資和踢足球一樣，都要踢出屬於自己的「風格」，你才能得到你想和理想的成績。

你知道和清楚你的投資風格是什麼？

投資市場上充斥著不同的投資人。有一些投資人見大市熱衷炒什麼板塊，他又會加入炒一番；有一些人見什麼股股價低殘，便會覺得抵買又買入；有一些人喜歡聽投資專家說那一支股票好，又會聽別人說買入；有一些人今天買入股票，見股票價格跌了一些，心就急如火鍋上的熱蟻，坐立不安，為輸了的價格而埋怨，過幾天又賣出股票。股票市場上，有一些人其實不明白自己在做什麼，因為心中沒有自己的「想法」、「信念」或「風格」。

不如看看幾位大師有什麼投資風格，看看可否從他們身上得到一點啟發吧。

（一）葛拉罕：他喜歡買股價低廉的股票，即是他提出的「安全邊際」，意指是以低於企業內在價值的價格買入股票，同時留意「市場先生」的情緒。

（二）費雪：買入能夠「成長再成長的企業」的股票，之後就牢抱一段時間。

（三）巴菲特：做自己「能力圈」內的事，不熟的不投，集中投資有潛質有價值的大企業，如可口可樂，華盛頓郵報，富國銀行和保險業等傳統大企業。巴菲特一直對科技股沒有興趣，2000年前科技股大漲，市場很多人取笑巴菲特的投資風格已不合事宜，巴菲特仍然堅持自己的信念和投資風格，不受別人或市場影響自己。直至科網股爆破，世界再次見到巴菲特的投資智慧。

葛拉罕不是巴菲特，巴菲特亦不是葛拉罕，巴菲特亦不能取代費雪。每個人都是獨立的個體，沒有必要把自己變成另外一個人，而是從別人身上學習成功的地方，從而建立自己的「投資風格」。

我的投資理念都是從巴菲特、葛拉罕、費雪和彼得林區身上學習，經自己的消化和應用，變成一套適合自己的風格，用起來自己感到舒服，亦合用於自己投入的資金數量。


我的投資風格：

（一）建立一個穩定的投資組合

（二）只買龍頭企業

（三）集中投資在自己熟悉的傳統大企業，如保險業，銀行業，電訊業，公用股和REITS，另外亦有一隻科技股騰訊。

（四）不熟的不買：如賭業股，油股，基建股和地產股等等（我不買不代表她們不好，只是因為我沒有太多時間研究，所以我選擇不買，只專注自己懂的領域，做自己能力內的事）。

（五）長線投資：長線投資的心態令我不看重短期的市場波動，亦不用估未來走勢，心境平和，讓企業慢慢成長，不渴望投機致富。

我相信沒有一套投資方法是完美的，但我認為投資人仍要努力學習前人成功的地方，看看有沒有值得借鏡的地方，同時要在控制好風險下拿取實戰經驗，把知識和經驗結合起來，從而建立起一套屬於自己的「投資風格」。

切忌做一個人云亦云，隨波逐流而去追趕消息的散戶，這不單失卻了自己的風格，亦失卻了應有的投資味道，記著投資最大風險是來自「你不知道自己在做什麼」。

看完這篇分享，你都可以想想屬於你自己的投資風格是怎樣的？


我的生活基金理念：

「生活基金投資法」理念

投資第一步：買什麼股票？由「身邊股」開始吧

自製「生活基金」，輕鬆地投資，滿意的回報。

如何克服投資路上的「恐懼」與「貪念」?

投資不是一場比併智力高低的遊戲，而是一場考驗情緒控制的遊戲。

在投資中，智商較高的投資人不一定會打低智商較低的人，但情緒控制理想的人卻可以打敗情緒控制較差的人，所以可以說投資不是一場比併智力高低的遊戲，而是一場考驗情緒控制的遊戲。很多人都有智慧地選出一些優質的企業，但卻沒有足夠的情緒和耐性好好持有優質的企業，被市場情緒影響自己的投資情緒，隨市場悲觀而自己變得悲觀，隨市場情緒開始亢奮起來，自己又跟著高漲起來，變成了「市場悲觀時出貨，亢奮入貨」，結果變成了「低賣高買」的情況，高位時接了火棒，低位時又賣走平貨，投資表現相信都強差人意。

投資不是一場比併智力高低的遊戲，而是一場考驗情緒控制的遊戲。投資人一定要好好了解散戶在心中的兩個「律」，一個是「貪念」，另一個是「恐懼」。這兩個「律」時常在投資人心中交戰，有時「貪念」勝出，有時「恐懼」勝出，要在投資中做到理性和冷靜地下決定，就一定要好好控制這兩個「律」。

「貪念」：有兩個情況：（一）一隻未持有的股票的股價已經飛升了，投資人都想買入賺一筆，在高位時仍想買入，但其實這時候風險已經不少了，要控制貪念就要告訴自己：「寧願賺少一點，都不要讓本金冒太大的風險。」（二）一隻已持有的股票，在很短期，股價飛升了，投資人仍不放，甚至買入更多，希望賺更多，要控制貪念就要告訴自己：「花無百日紅，見好就收。」跌得太殘或已經升了很多都很宜引起人的貪念，投資人應以理性思考。
「恐懼」：市場上有些投資人，一聽到市場上有什麼看似壞消息一出，就嚴重地看淡股市亦是比較情緒化的做法，恐懼感的確會令投資人感到到極悲觀，把負面感覺放大到好像世界末日，悲觀主宰了投資人的感覺和理性，投資人從而賣出所有股票。

「恐懼」和「貪念」時常影響投資人的決定，好不理性的控制它們，很多時候都會做出情緒化的決定，回頭看回時，都發現自己做的決定不理性或太倉促。很多人都聽過巴菲特提出逆向的操作法應付投資人的「恐懼」和「貪念」，他說：「別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪。」但如何可以學像巴菲特於投資時，理性大於情緒化？

我有以下的建議：

（一）對自己買入的股票有深入研究和了解，只要前景理想，就不介意持有耐一點，即使短期股價下跌了，要對自己的投資決定有信心。

（二）每一次買入一隻股票時都是經過非常審慎考慮才下的決定，如射槍一樣，射一次就會少一粒子彈，而子彈是有限的，不要胡亂開槍，要對準紅心開槍。

（三）不要經常賣出，賣出太多會影響投資人的心情和投資節奏。

（四）保留一定的現金，不要把所有資金投入股市，股票畢竟都是比較高風險的投資，持貨太多會影響投資人的心情。保留一定的現金，在大跌市時都有能力抵買。

（五）見好就收，定立一個合理的投資回報目標，每年達標就滿足，不要過度貪婪，賺到賣了就算，不要再高追。

（六）建立整全和平衡的投資組合，一兩支股票短期表現不理想亦不會影響心情。

（七）對錢有一種「善念」，不要有想一夜暴富的態度對待投資，投資是一個漫長的成長過程，需要時間成長；投機是一個短暫的賭博過程，輸了就什麼都沒有。

祝大家在投資路上都有著一顆平常心，克服「恐懼」和「貪念」的影響。

投資不是百米競賽，而是比誰氣長的馬拉松。

投資不是百米競賽，而是比誰氣長的馬拉從。

以前的我，對待投資，很想每一場比賽（投資）都獲利，最好今天買，明天就升，幾個月賺一筆，賺得愈快愈好，很多時候人都有投機的心理而不是真正的投資。很多人都希望短期在股市勝一仗，但是現實是，很多時候，買入的股票價格都會起起跌跌，當跌的時候，投資者的心情又會跟著大跌。當股價跌了，又開始驚慌起來，開始質疑自己的投資決定，擔憂未來的情況，愈想愈糟糕，愈想愈憂慮，結果低位時驚惶地賣出股票。但諷刺地是，很多時候低位賣了股票的人，見股價之後反升了一段時間的話，又會急急買入，結果「低賣高買」，情緒跟著市場而走，慌張地投資，投資結果自然可想而知。

有一個投資心理的研究是，當股價升了一倍，投資人開心的程度會同樣跟著升了一倍，但當股票跌了一半，不開心的程度將會是雙倍，三倍，甚至是更多的，意思是賺了錢的開心遠遠比不起賠了錢的傷心。

原來投資者都有這個心理的壓力和心理情緒，投資者不要去忽略，而是應該認識和接納自己有這個情緒，理性地控制它，而不是被它控制。格拉罕在＜＜智慧型投資人＞＞中說到，投資市場上有一個叫「市場先生」的人，就是股票市場，每天的情緒都會有起伏，在一段時間裡，有時心情會非常亢奮，在市場上報出一個昂貴的價錢，但很多人仍是會爭著買；相反，有時候，他又會極度悲觀，報出一個很低的價格，而且會乞求人去買，但此時卻無人理他。

格拉罕提醒投資人要好好利用「市場先生」情緒的起伏去投資，當他心情會非常亢奮時，我們反而不買股票，相反；他心情極度悲觀，報出一個很低的價格，別人恐懼時，我們卻要買入。這是一個「逆向的操作」。

再次提醒我自己一點：「投資不是百米競賽，而是比誰氣長的馬拉從。」投資人很多時候，都有急功近利，想快速致富的心態。有時候，運氣好，你會因估中一兩次投資而獲利，給你贏一兩次「短跑」，人人都會很開心，但如果長遠都是抱這種心態投資的話，運氣未必常常在你一方。反回投資簡單而實用的心得，「買好股，長線持有，不要理會幾天或幾個月的股價變化，看長線的回報和企業管理質素」。投資路上人很多，跑到最後還剩多少成功者或堅持者才是重要。

投資和人生一樣，不要因一兩次勝利而自滿自大，而是應該不亢不卑地向著人生的標竿一步一步進發。

投資有如一場遊戲

巴菲特曾說：「金錢對我來說，只是一個遊戲的計分牌。」

就是這種輕鬆又享受的心，令他樂在其中，專心研究，長線持有，造就了今天成就不凡的他。

之前的文章：

投資第一步：買什麼股票？由「身邊股」開始吧

自製「生活基金」，輕鬆地投資，滿意的回報。

「生活基金投資法」理念

「生活基金投資法」理念

「生活基金投資法」理念

在這個月，一口氣寫了兩篇文章有關於「投資第一步：買什麼股票？」和自製「生活基金」的方法，都引來一些讀者很好的反應，很多人都同意這個選股的方向和同意投資組合長遠會帶來不錯的投資回報，在此多謝大家的支持和認同。

有一些讀者都電郵給我，問我的投資理念是如何和所買的股票有什麼特質，這篇文章，我會嘗試總結一下之前文章所講到的，讓大家可以更方便地了解我的選股方向和投資理念。

我的投資理念：

（一）簡單投資，時間是我的朋友。我和大多數投資人一樣都是一名散戶，不是基金的操作者。散戶有一個天生的優點，就是投資策略完全掌握在自己的手中，什麼時候買，什麼時間賣，全都掌控在自己的手中，不受條件或規則所限。基金的操作者很多時候都需要跟從很多規則投資，某些股持股比例不能太多，為了粉飾投資回報可能在一段較短時間內要被先行賣出股票，或者被逼跟著市場情緒買入熱門股等等，所以可見，其實基金的操作者所面對的限制或規條可真不少。相比之下，散戶則一點約束都沒有，選中了好股就可以放心持有一段較長的時間。我是一名打工仔，不是全職投資人，沒有太多時間打理投資組合，所以我的投資理需要簡單一點，同時能合乎我作為一名散戶的這個角色，當買入好的股票或建構好我的投資組合（生活基金）後，我就安安心心持有，不用被逼賣股票，不用天天看，天天掛心，憂慮明天這個那個，亦不見得我會估得中未來股票走勢的發展，如其這樣，不如安心地持有吧，讓時間真正成為我的好朋友。另外，我現時已不再參與股票期權的買賣，因為參與股票期權買賣，時間是站在對手的一方，而投資股票，時間則完全站在我的一方，因為我持有股票的時間是可以沒有時限的。

（二）均衡投資組合，長線持有。有看開我的文章的朋友都知道，我看重一個投資組合的均衡性，即是做好攻守的平衡。我是一位比較保守型的投資者，因此我會把一些具很好防守力的股票加入投資組合，例如REITS和公用股，這類股票派息較高而穩定，如果股價下跌了，派息能力仍然非常強，為我帶來穩定的現金流。除了REITS和公用股，我亦喜歡買不同板塊的龍頭企業，選不同板塊有助分散風險的作用，令投資組合更平均分佈在不同行業，即使一個行業不濟，亦不會嚴重拖累整個投資組合的回報，因有其他行業作對沖和平衡。另外，我亦不會選「什麼什麼第二的股票」，要買就買該行業中的「一哥」，龍頭企業一般擁有很好的市場佔有率，同時擁享有較好的規模效益，另外龍頭企業一般擁有較好的商譽，即產品較受市場歡迎和取得消費者的好感，更具競爭力，意味著其他同行短時間之內都較難超越她。以騰訊為例，她就是一家愈做愈大，同時如費雪所言：是一家「能成長再成長」的龍頭企業。

（三）保留一定現金，凡事留有一手準備。我的現金和投資比例是50/50，一般情況下（即大市平穩時），我一般都是持倉50-75%，如果遇到大升市時，我可能會減持到25-40%，不會完全沽空股市，相反，遇到大跌市時，就買貨至70-85%。這是一個逆向投資方法，見高賣見低買，這需要很好的紀律性和耐性，平時買賣不能多，大部份時間什麼都不做，當好的時機會來到先操作。這個操作方法的好處是（1）當真正的好機會來到時，仍有現金可以買貨。（2）不會因投資金額太多而影響投資情緒。在網誌上，我都見到有一些朋友不知道是否投資的金錢比例太多，當市場一有什麼消息，就賣出又買入，買入又賣出，太害怕的心理反而令自己沒有了「譜」。我投資的都是閒錢，而且倉位控制在50-75%的正常水平之下，我的投資情緒是平靜的，因此買賣不多，做錯決定的機會自然減少，因為都是那一句：「要估中未來股票走勢是沒有可能的」，要投資，就要接受這個現實和風險，不能太害怕，不能太貪婪。另外，我是投資者，不是短期獲取暴利者，亦不是要靠「股票」開飯，下下都全副身家拿去投資，說真的，不是人人的「心臟」都可以承受得來，一有什麼風吹草動，很易又亂做決定。總結而言，投資者要對自己的投資組合有信心和有耐性，同時留有一手準備，不要貪婪地想短時間內在股票市場內獲得巨富。

「十年樹木，百年樹人。」投資如種樹一樣，要花心機澆灌，更重要是耐心等待它成長，不要無緣無故斬樹。我時常都記著巴菲特所說：「想往後乘涼，就要及早種樹。」我亦加了一句：「想往後乘涼，就要及早種樹，同時不要胡亂斬樹」。

下一篇文章再跟大家總結一下我認為的＜優質企業有什麼特質＞吧。多謝大家的支持。


之前的文章：

投資第一步：買什麼股票？由「身邊股」開始吧

自製「生活基金」，輕鬆地投資，滿意的回報。

自製「生活基金」，輕鬆地投資，滿意的回報。

自製生活基金，輕鬆地投資，滿意的回報。

巴菲特說過：「要投資在你熟悉的領域，不熟的不投。」

那什麼是你很容易或經常接觸到的事業呢？你的能力圈在那裡？答案很簡單，你每天都接觸到的企業很可能就是優質的企業，不用你花很多精神去找，去看資料，因為她的滲透率很高，高到你每天都接觸到，很大程度上，她們可能有著長久的經營歷史，而且看似屹立不倒，因此這些你經常接觸到的企業都極有可能是「優質的企業」。

費雪在著作<<非常潛力股>>中說過：「要買能夠『成長再成長』的公司的股票，之後就牢牢抱緊。」那什麼時候賣出？費雪的回答是：「如果能夠成長再成長的企業，為何要賣出？」因此，投資者常常思想的問題：什麼時候賣出？其實，正如費雪所言，如果能持續成長的企業，不用煩惱賣出這個問題，應該長線持有，反而，待股價「大減價」時，定時定量持有更多。

在葛拉罕<<智慧型投資人>>一書中提過，投資和投機的分別：「投機者」的興趣主要在參與市場波動並希望從中獲利，有賺快錢的心態；「投資者」的興趣則主要希望以合理價格買入並持有適當的股票，之後長線持有。投機我不懂，亦學不來，投機有如睹大小，中期的走勢我都看不懂，何況是短期呢？因此我是葛拉罕眼中的保守型投資人，買入認為是好的企業，之後就會長線持有，定期定量地適當買入「生活基金」內的企業，用的方法類似是平均成本投資法。但我買的不是盈富基金，而是我自己建構的「生活基金」。

「生活基金」內全是我選擇在生活接觸到的好企業，對每一家都有一定的了解，對她們有信心，她們都有著悠長的歷史，管理完善，而且是不同領域中的領導者。有的擁有經濟專利和廣寬的護城河，有的在市場上有稀缺性，她們分散在各個領域，能使我的投資組合達到一的的分散風險效果，我看的是投資組合的長遠整體的回報，而非一兩支個股幾天或幾個月的表現。

看重投資組合長遠的整體表現而非一兩支單獨個股幾天幾個月的表現，好處是有效減低情緒起伏或心理壓力的影響而做出非理性的決定。很多時候，投資最大的敵人不是投資路上的對手，而是投資者自己，很多投資者都被市場情緒牽著鼻子走，情緒高昂時跟著「高買」，市場恐慌時跟著「低賣」。我都是人，都有心理的盲點，因此為了讓我有紀律地避開情緒的起伏不穩，我現時著重看的是投資組合的整體回報而非單一個股，我看投資組合的五年、十年或更長的回報，而非五天，十天的股價表現。有了這樣的心態，我現在的投資心態很輕鬆，花時間看股票機的時間減少了，投資狀態或情緒亦很穩定，減少很多非理性的買賣，賠的錢比以前更少，回報亦比以前更好。

投資不單只是一個考眼光的遊戲，更似是一個心理遊戲，如果你沒有穩定的心理，這個遊戲你很難玩得好。

以下是我的「生活基金」十隻精選股:

1. 我每天都坐地鐵，所以我會買入港鐵的股票。

2. 每天，我媽媽都會煮飯給我們一家吃，所以我會買入煤氣的股票。

3. 每月，我都會交電費給中電，所以我會買入中電的股票。

4. 我家的家庭保險都是來自友邦，所以我會買入友邦的股票。

5. 我家樓下的商場自從交給領展經營後，真的生色不少，提高了我的生活質素，樓下的商場差不多天天都會去，生活必須品一應俱全，所以我會買入領展的股票。

6. 我自小學就十分喜歡飲維他奶，到大了亦沒有改變，所以我會買入維他奶的股票。

7. 我的很多朋友都很喜歡打手遊，而且看似這趨勢愈來愈瘋狂，打手遊的人愈來愈多，所以我會買入騰訊的股票。

8. 我每天都會上網打電話，全都是用HKT提供的服務，因此我會買入HKT的股票。

9. 我一星期吃三四次大快活的早餐，所以我會買入大快活的股票。

10. 我銀行服務常用中銀香港，在香港歷史較長，管理較國際化，滲透率高，有人民幣結算的獨特地位優勢，所以我會買入中銀香港的股票。

更多關於買優質股的理念，可到我之前的文章了解：

投資第一步：買什麼股票？由「身邊股」開始吧

P.S. 多謝Cherry為我的身邊股投資組合改名為「生活基金」，這個稱呼非常貼切。

投資第一步：買什麼股票？由「身邊股」開始吧

投資第一步：買什麼？由「身邊股」開始吧

投資股票，大多人遇到的第一個問題是：「買什麼？」我自己則認為投資可以很簡單，當然有很多人把它攪得很複雜。你會問：投資愈複雜，投資表現或回報就愈好？答案我認為是：「不是」。有時候，愈複雜的投資，投資表現反而愈差。因為你的投資方式可能複雜到你自己都不明白，買的股票太多，無暇理會，以致亂了章法，愈攪愈糟糕。正如費雪說過，不要過份分散投資，因為你根本無力照顧好太多的雞蛋，很多雞蛋因而摔壞了，相反，把不同的雞蛋放於同一個籃子裡看顧，你反而有能力和專心把它們照顧好，至少不會有很多雞蛋因疏忽照顧而摔壞。

我認為投資真的不用太複雜，好的招式，學幾招就夠用了，學十幾二十式招式，但招招都耍不好，不如用心學習好幾招「好用又有用」的招式，得到的回報或效果可能反而更好。我學的幾招招式，分別是第一式：內在價值，第二式：安全邊際，第三式：長線投資，第四式：市場情緒，第五式：紀律。我的投資當中，用的絕大部份都是來自這五式，而這五式主要都是來自兩位很好的投資老師格拉罕和巴菲特。這五式都是看了他們很多的書籍總結出來的精髓，我發現這兩位老師都是靜靜地使用著這幾招的招式。我學到了，但不代表我現在就耍得很好，但至少我確認了我走上了正確的投資路上，學習的都是正確而有智慧的投資理念。今後，我會繼續學習和每天每年練習好它們。

今次先跟大家分享一下第一式：「內在價值」。第一式是有關於我們投資的第一個問題：「買什麼股票好呢？」我自己是防守型的投資人，亦是抱長期投資的心態，長期投資這裡指的是至少十至二十年的時間，不是一年或兩年。基於我是一個防守型的投資人，我希望買的企業都是具有「內在價值」的企業，簡單一點說，即是「優質的企業」。那你會問：「什麼是優質的企業？」「我在那裡可以找到這些優質的企業？」

我的答案是：「從你身邊的事開始。」

在身邊事如何可以找到「優質的企業」呢？巴菲特說過：「要投資在你熟悉的領域，不熟的不投。」那什麼是你很容易或經常接觸到的事業呢？你的能力圈在那裡？答案很簡單，你每天都接觸到的企業很可能就是優質的企業，不用你花很多精神去找，去看資料，因為她的滲透率很高，高到你每天都接觸到，很大程度上，她們可能有著長久的經營歷史，而且看似屹立不倒，因此這些你經常接觸到的企業都極有可能是「優質的企業」。

巴菲特其中一支令他獲利甚豐，長線投資回報極佳的優質企業便是「可口可樂」。這家「可口可樂」公司具備了什麼優質企業應有的特質呢？首先，可口可樂的配方擁有經濟專利，別的人很難進入她的市場與她競爭，擁有很寬廣的護城河，她亦是這個範疇的龍頭企業。而且，她的業務簡單易明，主要售賣可口可樂這種飲料。可口可樂亦有很高的商譽，消費者對她有著良好的觀感，在市場上，亦很難有更好的「替代品」，經濟歷史長久，是一個具價值的「名牌」。這些因素，造就了今天可口可樂的長治王國，股票幾十年來升幅不知多少倍。巴菲特選中這支優質股，或多或少都指導了我們優質企業需要具備這些的特質，亦只有優質企業才值得我們牢抱十年二十年或更久的時間不放。巴菲特選中了優質股，又能耐性牢牢抱緊，這就是他的睿智了。

你會問：「巴菲特是神一般的人，我明白他的點子，但他做到的事，對我來說感覺有點離地，可否有一些到地一點的企業讓我可以買她們的股票？」有，當然有，這些企業就在你身邊，舉一些我已買入或將會買入的優質「身邊股」。

我每天都坐地鐵，所以我會買入港鐵的股票。每天，我媽媽都會煮飯給我們一家吃，所以我會買入煤氣的股票。每月，我都會交電費給中電，所以我會買入中電的股票。我家的家庭保險都是來自友邦，所以我會買入友邦的股票。我家樓下的商場自從交給領展經營後，真的生色不少，提高了我的生活質素，樓下的商場差不多天天都會去，生活必須品一應俱全，所以我會買入領展的股票。我自小學就十分喜歡飲維他奶，到大了亦沒有改變，所以我會買入維他奶的股票。我的很多朋友都很喜歡打手遊，而且看似這趨勢愈來愈瘋狂，打手遊的人愈來愈多，所以我會買入騰訊的股票。我每天都會上網打電話，全都是用HKT提供的服務，因此我會買入HKT的股票。我一星期吃三四次大快活的早餐，所以我會買入大快活的股票。

這些都是生活的簡單例子，關心身邊的事，令我明白所買的股票是經營些什麼，質素是怎樣等等，因為我是第一身的消費者，不是聽了別人說了才買，而是我親身去感受了，明白了才買。「買股從身邊事」開始，這點子看似簡單，但確實很好用，希望大家都有所得益。

最後附上，我的這些「身邊股」過去十年二十年或更長時間的表現，你或者就更相信「身邊股」的威力。我的投資理念簡簡，大市一段時間升或跌對我來說影響一點都不大，因為我買入和打算持有的「身邊股」都是十年二十年或更長的時間，投資都是閒錢，短期升跌對我影響或意義都不大，我是看五年，十年或二十年後的表現。我相信這點子都是恆之有效的投資智慧，而且簡單不過。

大快活

 維他奶

中電

港燈

煤氣

港鐵

騰訊

領展

友邦

HKT

看完這些圖片，大家或者會更明白，「內在價值」的重要，同樣「長線投資」一樣是不可或缺的。

巴菲特我敬重他的賺錢能力，更敬重他的個性和為人

巴菲特 一位我敬重的人

成功有錢人的樣貌有千百種，但巴菲特絕對是討人喜歡、值得尊敬的那一種。

他愛錢，卻不貪婪市儈；他愛投資，卻很專注自制；他已經很有錢了，卻節儉、用功研究投資標的、熱愛工作依舊。在財富之外，巴菲特更以謙和、幽默與正直的性格，贏得人們的喜愛與尊敬。

（他的故事值得我一睇再睇，你的投資智慧值得我一想再想，他的行事為人值得我學完再學。他就是如此的影響著我，如此的受人尊敬。）

1. 愛賺錢

從童年開始，巴菲特就展現出對「賺錢」的天分和熱愛，10歲就展開打工事業：買來6罐包裝的可樂，拆開來賣賺取差價；撿拾回收高爾夫球，然後到球場兜售……。

到了15歲時，他已經靠送報賺進超過2000美元，並買了一塊40畝的農地出租給佃農。他在高中時的自我介紹詞是：「我是來自內布
拉斯加的華倫‧巴菲特，在中西部擁有一塊農地。」

2. 簡單專注

投資最常見的問題往往不是資訊不足，而是小道消息太多。巴菲特過濾雜訊的方法，就是專心。「不要去想市場在做什麼，只要想你知道的企業，專心在這家企業上，」他每次只選一種行業，培養相關專業知識，建立起自己的「能力圈」，唯有徹底了解一家公司的優缺點，才會做出買或不買的決定。

這也是巴菲特不願搬到世界金融中心紐約的原因。「在這裡可以思考，對市場的看法更透徹；你不會聽到許多傳言，只要做著專心看桌子前面的股票；你可以想很多事。」

3. 有紀律

建立能力圈並非一日之功，需要長期的用功和紀律。巴菲特每天早上8點半上班，下午5點半下班。一進辦公室，他會先打開電視，以靜音模式播放CNBC財經台，接著閱讀十數本各領域期刊和股票與債券通訊，廣泛涉獵市場情報。下午則看波克夏‧海瑟威（Berkshire Hathaway）旗下事業送來的各種月報、周報、日報，掌握各種業績變化。有空時，再看數百家他有興趣、但尚未購買公司的財報，以備不時之需。

日積月累之下，巴菲特甚至比投資標的公司內部人員更了解其企業本身，分辨哪些好公司的價值可能被低估，哪些又只是一時炒作，精準掌握市場變化，因而總能買進中意的目標。

4. 自信又堅持

謹守能力圈範圍，「不買自己不了解的股票」，是巴菲特堅定不移的原則。2000年科技股狂飆時，他便以無法評估這些公司為由，完全沒有進行相關投資，不但引發各界質疑，導致波克夏股價大跌，連知名金融雜誌《霸榮周刊》（Barron's）都以「華倫，你怎麼了？」（What's wrong, Warren?）做為封面故事，批判他過於保守，甚至已經過時。

但巴菲特對於這些雜音完全不予理會，等到科技泡沫破裂，大家才發現完全沒有遭受損失的巴菲特是多麼睿智與有勇氣。只投資自己所知道的，帶領巴菲特避開群眾的盲從，始終保持清醒的頭腦做判斷。

5. 誠信正直

「誠信正直」是巴菲特畢生的行為準則，他也以此做為公司經營和用人的最高準則。「雇用員工要看3種特質：正直、聰明與活力。如果沒有第一種特質，其他兩種將會害慘你。」

1991年，波克夏旗下所羅門兄弟（Salomon Brothers）的交易員，違法冒用客戶名字投標美國國債，釀成重大醜聞，引發外界嚴重質疑該公司誠信，瀕臨破產。巴菲特臨危授命接下董事長，寫了一封公開信，要求將各種違反法律和道德的事情都上報給他，甚至為此留下自家電話。歷經10個月的整頓，巴菲特最終成功挽救了這家公司。

6. 儉樸無華

巴菲特什麼都買得起，生活卻很儉樸。40年來都穿同款白襯衫、辦公室40年不換，開的車很普通，住的也是幾十年前買的普通房子，連《華盛頓郵報》（Washington Post）董事長夫人造訪巴菲特家，也忍不住打趣說：「你只住得起這樣的房子嗎？」裡面唯一的「豪華」家具，是幾台四、五十吋銀幕的大電視。

出門時，巴菲特自己開車、自己提行李。女兒蘇珊（Susan Buffett）如此形容父親，「金錢只是他勝利的成績，他很少花什麼錢，車子與衣服都是用到破舊才換新的。」

7. 討人喜歡

從小開始，巴菲特便很渴望博得他人好感，但青少年時卻曾為此困擾不已，甚至為了引人注意而到處惡作劇。後來，他接觸到人際關係大師卡內基（Dale Carnegie）的著作《卡內基溝通與人際關係》（How to Win Friends and Influence People），書中第一頁的一句話「假如你想採集蜂蜜，就不要踢翻蜂窩」讓他深受感動，並努力實踐，逐漸讓自己成為可親的人。

「要得到愛，唯一的方法是討人喜歡。……你給出去的愛愈多，得到的愛愈多，」巴菲特將這個過程形容為雪球：「如果你裹在正確的雪球裡，它一定會滾下去。……我的意思不只是指錢滾錢，也是指你對這個世界的了解和你所結交的朋友。……你必須讓雪花願意黏在你身上。……你必須是那團濕雪，你最好邊走邊加上更多的雪，因為你不會再回到山頂，生命就是這樣運作。」

8. 對夥伴忠誠

巴菲特非常重視夥伴關係，對於合作愉快的夥伴，不僅給予最大的信任與授權，也不會因為短期的業績變化而加以責難，更不會輕易背棄或離開他們。波克夏沒有退休年齡限制，所屬各公司執行長的平均服務年資為23年，不曾有人離職轉任，而且除了一人為空降主管外，其餘全是內部晉升。

「如果你的經營模式就是一再將你所喜歡、欽佩、覺得有趣的同事拋棄，只是為了追求更高一點的數字，那麼成為有錢人又有什麼意義？我們喜歡更多錢，但不會為了錢而放棄一切，」巴菲特說。

9. 惜福感恩

對於自己的成就，巴菲特向來歸因於社會體系給予他優厚的支持與回饋。「我的錢很多，代表我必須向社會做出許多回饋，」所以巴菲特不只會賺錢，也是非常慷慨的贈與者，除了為家人成立5個基金會，讓子女從事各自的慈善事業外，2006年更宣布將資產的85%（總值370億美元的股票）分20年捐給5家基金會，成為美國史上最鉅額的慈善捐款。

原文：https://www.managertoday.com.tw/articles/view/53398